【玩家必备技术】“凑一桌游戏可以开挂吗”(透视曝光猫腻)

行情回顾

本周（2026/03/30-2026/04/03），建筑板块与建材板块均跑输沪深300。

具体而言，建材板块下跌1.41%，整体跑输大盘（沪深300）0.04pct；建筑板块则下跌3.21%，整体跑输大盘（沪深300）1.83pct。分具体子行业来看，建材方面，仅玻璃纤维录得上涨，为+1.72%。其余子行业均录得下跌，其中水泥小幅下跌，为-0.16%；建筑方面，仅房建建设录得小幅上涨，为+0.18%，其余各子行业均录得下跌。

原油价格继续冲高，沥青链条再被强化

3月以来，中东局势持续紧张，地缘风险尚未明显缓和，局势并未出现降温迹象。在中东局势持续扰动下，国际原油价格此前已明显走高，进入本周后，原油价格在高位基础上再度快速上冲。原油危机仍在持续影响全球各行业生态，涨价趋势仍在延续。根据央视财经，由于原油在涂料成本中占比超40%，涂料价格和油价高度关联，在成本压力明显抬升的背景下，不少企业不得不减少原料的采购和储备量。实际上，早在3月上旬，东方雨虹、科顺防水等防水企业便已发布涨价函，开始向下游传导原材料上涨压力；而随着原料价格在3月中下旬继续上行，行业便迎来了第二轮涨价冲击波。

电子布4月提价落地，量价齐升行情持续演绎

电子布4月提价全面落地，市场迎来年内第四次调价。随着英伟达新一代Rubin架构的发布，AI算力提升对上游材料需求升级。AI挤占效应下，普通电子布景气周期有望超预期。高端特种电子布需求高增预期下，布厂持续向低介电、低CTE的特种布转产，普通电子布产能供不应求。据河南光远，预计7628电子布的紧缺状态或将持续至5月份，1080型号全年或处于紧缺状态。中长期来看，随着RubinUltra的量产放量（截止2026年3月，已完成流片），特种电子布供需缺口或将进一步扩大，叠加铂金等贵金属涨价抬高新扩产门槛，行业供给侧约束具有较强刚性，涨价周期有望延续，看好电子布中长期景气度。

投资建议

1）建材方面：分具体地区来看，本周水泥价格仅西南、西北有所上涨，因此重点推荐西部的水泥龙头如天山股份。浮法玻璃方面，国内浮法玻璃市场区域存差异，价格跌多涨少，零星调整，成交环比放缓，浮法厂库存小幅增加。光伏玻璃方面，本周国内光伏玻璃市场整体交投欠佳，场内观望情绪较浓。综合来看，市场稳中偏弱运行，因此重点推荐产品结构分散的公司，如旗滨集团等。继续看好下游AI等高速高频场景对上游原料需求的稳定性，继续重点推荐玻璃纤维板块与“电子布概念”公司宏和科技、中国巨石和中材科技等。消费建材方面，后续建议关注涂料相关企业的涨价情况，因此，重点推荐北新建材、三棵树、东方雨虹、科顺股份、凯伦股份等涂料相关建材公司。2）建筑方面：“十五五”规划发布，重点关注交通、能源、水利和新型基础设施。因此，重点推荐建筑央企中国中铁、中材国际、中国化学、中国建筑等，及能源基建相关企业中国能建、中国电建、中国核建等。洁净室板块方面，我们认为，洁净室板块景气有望延续，半导体、泛半导体等高端制造领域需求有望继续释放。重点推荐亚翔集成、圣晖集成等企业。

风险提示：基建投资落地不及预期；电子布原材料价格超预期上涨；基建、地产需求修复不及预期。

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