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　　加拿大矿业公司Excellon Resources持股75%的子公司Saxony Silver Corp．已签署约束性认购协议 ，完成一项非经纪私募融资
，募集资金总额212.5万加元，融资前估值为2080万加元。

　　融资结构详解

　　此次私募共发行4250个单位 ，每单位售价500加元 。每个单位由一股Saxony Silver普通股和半份普通股认购权证组成
。每份完整权证可在36个月内以750加元的价格认购一股Saxony Silver普通股
，行权价较发行价溢价50%。

　　融资完成后，Excellon在Saxony Silver的持股比例将从75%摊薄至约68.1% 。但由于融资在子公司层面进行 ，未发行任何Excellon证券
，因此对Excellon股东而言属于非稀释性交易
。

　　银城项目获得市场验证估值

　　此次融资为Saxony Silver的旗舰资产——位于德国萨克森州弗赖贝格银矿带的“银城项目 ”建立了第三方验证的基准估值。按照Excellon持股68%计算，其权益估值约为1560万加元 。

　　Excellon首席执行官表示 ，银城项目拥有3.4万公顷的矿权面积
，位于拥有超过750年开采历史 、历史产量约1.83亿盎司的弗赖贝格银矿带核心区域
。本次融资将用于系统性的靶区优选计划，优先靶区将随后进行初始钻探。

　　价值套利机会浮现

　　值得关注的是 ，Excellon母公司自身在今年3月以每股0.60加元的价格完成了一轮2180万加元的融资 。此次子公司融资的2080万加元估值，意味着仅银城项目本身的价值就已接近母公司近期融资时对Excellon整体业务的估值水平
，市场分析认为这为Excellon股东创造了潜在的价值套利机会。

　　本次融资预计将于2026年5月15日左右完成交割
。